Analýza trhu so stopovými prvkami

Ja,Analýza neželezných kovov

Týždenne: Mesačne:

1) Síran zinočnatý

  ① Suroviny: Hypoxid zinočnatý: Napäté dodávky pretrvávajú a cenové ponuky výrobcov zostávajú pevné.

Pozadie cien zinku v sieti: Očakáva sa postupné ochladzovanie makroekonomického sentimentu, ceny kovov ako celok môžu čeliť korekčnému tlaku. Očakáva sa, že ceny zinku zostanú relatívne stabilné, a to aj napriek rýchlemu nárastu cien pred Sviatkom jari a postupnému vstupu downstreamových trhov do sviatočného rytmu. Zásoby zinku na trhu sa výrazne nenahromadili a nízky vývoj zásob poskytuje podporu pre ceny zinku. Okrem toho sú zásoby zinku na LME v súčasnosti na nízkej úrovni okolo 110 000 ton, čo poskytuje určitú podporu cenám. Očakáva sa, že ceny zinku sa budúci týždeň postupne vrátia k základným hodnotám a budú kolísať okolo 24 900 juanov za tonu.

② Kyselina sírová: Trhové ceny sú tento týždeň stabilné.

Prevádzková miera výrobcov tento týždeň bola 68 % (nezmenená oproti predchádzajúcemu týždňu) a miera využitia kapacít bola 58 % (o 7 % viac ako oproti predchádzajúcemu týždňu), ale objednávky od hlavných výrobcov boli naplánované do polovice až konca februára a spotové dodávky zostávajú obmedzené. Vysoké ceny oxidu zinočnatého, hlavnej suroviny, poskytli silnú podporu cenám produktov. Očakáva sa, že cena síranu zinočnatého zostane v krátkodobom horizonte stabilná na vysokej úrovni.

2) Síran mangánatý

Suroviny: ① Silná podpora cien: Ceny surovín mangánovej rudy a kyseliny sírovej zostávajú pevné a naďalej podporujú náklady.

2Ceny kyseliny sírovej zostávajú vysoké a stabilné.

Tento týždeň bola miera využitia kapacít producentov 67 %, miera využitia kapacít 51 %, čo je nezmenené oproti predchádzajúcemu týždňu, a objednávky hlavných producentov boli naplánované do konca februára. Ceny surovín, ako je mangánová ruda a kyselina sírová, zostali stabilné a naďalej podporovali náklady.

Očakáva sa, že ceny síranu mangánatého zostanú vysoké a stabilné. Na základe analýzy objemu objednávok podnikov a faktorov súvisiacich so surovinami sa očakáva, že síran mangánatý zostane v krátkodobom horizonte stabilný. Zákazníkom sa odporúča nakupovať podľa potreby.

3) Síran železnatý

Pokiaľ ide o suroviny: Súčasný trh so síranom železnatým sa nachádza v tesnej rovnováhe „obmedzení dodávok“. Obmedzenia výroby v odvetví oxidu titaničitého viedli k poklesu dodávok vedľajšieho produktu síranu železnatého, ktorý bol presmerovaný do odvetvia výroby fosforečnanu lítno-železitého. Miera využitia kapacity je 80 % (o 20 % viac ako v predchádzajúcom mesiaci), ale miera využitia kapacity zostáva na úrovni 25 % (o 6 % viac ako v predchádzajúcom mesiaci) s obmedzeným oživením výroby.

V súčasnosti nie je celková prevádzková miera domáceho síranu železnatého dobrá a podniky majú veľmi málo spotových zásob, čo je priaznivým faktorom pre rast cien síranu železnatého. Vzhľadom na nedávnu úroveň zásob podnikov a prevádzkovú mieru ťažby sa očakáva, že ceny síranu železnatého v krátkodobom horizonte vzrastú. Odporúča sa, aby zákazníci primerane zvýšili svoje zásoby.

4) Síran meďnatý/zásaditý chlorid meďnatý

Na makroúrovni bolo Trumpovo vymenovanie „jastrabieho“ zástupcu Kevina Walsha za náhradu za Powella na poste predsedu Federálneho rezervného systému ako „politická jadrová bomba“, ktorá vyhodila do vzduchu trh. Dočasné zmiernenie politickej neistoty v Spojených štátoch sa stalo hlavným spúšťačom a obavy trhu o nezávislosť Fedu sa ochladili, čím oslabili základnú logiku, ktorá predtým podporovala rýchly rast cien zlata. S prudkým poklesom drahých kovov sa napätie na trhu rozšírilo aj do sektora kovov a fundamenty sú v sezónnej mimosezóne spotreby počas Jarného festivalu, očakáva sa, že cena šanghajských futures kontraktov na meď sa v krátkodobom horizonte upraví na vysokej úrovni. Strednodobá až dlhodobá logika podpory pre futures kontrakty na meď však nezmizla, napätá situácia v baniach zostáva nezmenená, obavy z amerických ciel pretrvávajú, geopolitické riziká zostávajú vysoké a napätie medzi USA a Iránom sa naďalej stupňuje a mohlo by vyvolať regionálne konflikty. Uprostred prelínania viacerých neistôt zaznamenal šanghajský trh s meďou väčšiu divergenciu a väčšiu volatilitu.
Strana ponuky: Rast globálnej produkcie medených baní je iba 0,9 %, pričom dochádza k častým nehodám, ako napríklad štrajk v Mantovede v Čile a zosuv pôdy v Grasbergu v Indonézii. ICSG predpovedá v roku 2025 rozdiel 800 000 až 1 milión ton. Závislosť Číny od dovážaného medeného koncentrátu presahuje 90 %, dlhodobé zmluvné TC klesá na 0 USD za tonu, politika podporuje dvojité poistenie „zahraničná spolupráca + recyklácia“ s cieľom, aby recyklovaná meď do roku 2028 predstavovala 28 %. Huty sú pod tlakom, aby znížili produkciu kvôli nízkym spracovateľským poplatkom. Domáca produkcia rafinovanej medi v decembri predstavovala 1,326 milióna ton (medziročný nárast o 9,1 %), ale spoločenské zásoby sa nahromadili na 225 900 ton. Zásoby na burze COMEX s viac ako 550 000 krátkymi tonami ukazujú americký sifonový efekt. Očakáva sa, že ceny medi budú budúci týždeň kolísať v rozmedzí 100 000 – 102 000 juanov za tonu. Stručne povedané, ceny medi vykazujú odolnosť v makroekonomickej hre býčí/medvedí trend. V krátkodobom horizonte si treba dať pozor na vysoký pokles. V strednodobom a dlhodobom horizonte nový dopyt po energii, nízke úrokové sadzby a geopolitické rizikové prémie podporujú rastúci pohyb centra cien medi. Očakáva sa, že ceny medi budú vo februári kolísať najmä v širokom rozmedzí.

V krátkodobom horizonte sa očakáva, že cena síranu meďnatého bude kolísať na vysokej úrovni. Zákazníkom sa odporúča, aby si udržiavali bežné zásoby.

5) Síran horečnatý/oxid horečnatý

Pokiaľ ide o suroviny: V súčasnosti je kyselina sírová na severe stabilná na vysokej úrovni.

Ceny oxidu horečnatého a síranu horečnatého vzrástli. Vplyv kontroly zdrojov magnezitu, obmedzení kvót a nápravy environmentálnych problémov viedol k tomu, že mnohé podniky začali vyrábať na základe predaja. Podniky vyrábajúce oxid horečnatý spaľovaný ľahkým spaľovaním boli v piatok zatvorené z dôvodu politík nahrádzania kapacít a zvýšenia cien kyseliny sírovej a ceny síranu horečnatého a oxidu horečnatého krátkodobo vzrástli. Odporúča sa primerane sa zásobiť.

6) Jodičnan vápenatý

Cena rafinovaného jódu mierne vzrástla, dodávky jodičnanu vápenatého boli obmedzené, niektorí výrobcovia jodidu boli zatvorení alebo obmedzili výrobu a dodávky jodidu boli obmedzené. Očakáva sa, že dlhodobý stabilný a malý nárast jodidu zostane nezmenený. Odporúča sa primerane sa zásobovať.

7) Seleničitan sodný

Pokiaľ ide o suroviny: Ceny neželezných kovov naďalej rastú. Celkový trh so surovým selénom a oxidom seleničitým sa objemovo zmenšuje, ale cena je stabilná. Predsviatočné zásobovanie je opatrné. Podpora zo strany dopytu po drahých surovinách je silnejšia ako v tradičných odvetviach. Kapitálové špekulácie vedú k nedostatku surovín v dôsledku nedodávok surového selénu a oxidu seleničitého v ťažobných závodoch. Zásoby výrobcov sú nízke a cena sa zvyšuje. Nakupujte na požiadanie.

8) Chlorid kobaltnatý

Trh s chloridom kobaltu zostal minulý týždeň slabý a v porovnaní s predchádzajúcim týždňom nedošlo k výraznej zmene obchodnej atmosféry. Hlavné kotácie taviarní a recyklačných podnikov zostali nad 115 000 juanmi za tonu, zatiaľ čo niektoré podniky sa kótovali mierne pod touto úrovňou, aby získali späť finančné prostriedky pred Sviatkom jari. Továrne na výrobu terminálových článkov majú prudký dopyt v dôsledku zmien v exportnej politike, ale vzhľadom na to, že väčšina podnikov má v počiatočnej fáze dostatočné zásoby surovín a súčasnú vysokú cenu chloridu kobaltu, skutočná ochota nákupcov na trhu vo všeobecnosti nie je silná. S blížiacim sa Sviatkom jari a pozastavením logistiky sa očakáva, že trh zostane pred sviatkom vo všeobecnosti stagnujúci s cenami, ale bez dopytu.

9) Kobaltové soli/chlorid draselný/uhličitan draselný/mravčan vápenatý/jodid

1. Kobalt: Obchodná atmosféra na trhu s kobaltom sa oslabila a spotové ceny zostali stabilné. Na strane ponuky, podporované rastúcimi nákladmi na suroviny, zostali kotácie taviarní pevné. Ku koncu roka sa nákupné zámery podnikov v odvetví všeobecne oslabili. Spolu s postupným oživením konžského exportu a poklesom cien elektrolytického kobaltu a ďalšími spravodajskými faktormi potláčajúcimi obchodnú náladu na trhu sa nákupy podnikov vrátili k pevnému dopytu. Vzhľadom na silnú podporu nákladov na suroviny v odvetví ťažby sa očakáva, že ceny síranu kobaltu budú v krátkodobom horizonte naďalej vykazovať trend „väčšej pravdepodobnosti rastu ako poklesu“.

2. Chlorid draselný: Cena by mala zostať stabilná aj pred Jarným sviatkom. Po stretnutí o záruke dodávok 27. januára dôjde k obmedzeným zmenám cien potaše na trhu a mnohí obchodníci dočasne pozastavia predaj a budú čakať. Ak sa politika nezavedie alebo ak bude jej presadzovanie obmedzené, ceny potaše môžu opäť stúpnuť alebo aspoň zostať pevné. Odporúča sa sledovať zásoby v Hongkongu a medzinárodnom prostredí a v blízkej budúcnosti si primerane vytvoriť zásoby a podľa potreby nakupovať.

3. Ceny kyseliny mravčej na domácom trhu budú stále čeliť určitému tlaku na pokles a hlavní výrobcovia plánujú obmedziť výrobu kyseliny mravčej. Súčasná patová situácia v ponuke a dopyte na trhu zostáva nezmenená a tlak na trávenie zásob stále pretrváva. Je potrebné venovať pozornosť zmenám v ponuke a dopyte na trhu. Ceny mravčanu vápenatého sa tento týždeň môžu mierne upraviť a odporúča sa robiť zásoby podľa dopytu.

4. Ceny jodidu sú tento týždeň v porovnaní s minulým týždňom stabilné.